康和期貨營業員小珮 期貨開戶洽詢徐珮瑗

選擇權新手教學-請問選擇權怎麼交易要注意什麼呢?

選擇權是什麼?

顧名思義就是「選擇的權利」和期貨合約一樣，是買賣雙方約定的契約，其買方有權利在未來的特定日期或之前，以特定的價格購買或出售標的物。其賣方有義務在未來的特定日期或之前，以特定的價格賣出或買進標的物。通常在台灣提到選擇權，指的是台指選擇權。

台指選擇權是什麼?

通常在台灣提到選擇權，指的是台指選擇權；台指選擇權的標的物是台灣加權指數。投資人可以依照自己對行情的判斷，進行買進買權、賣出買權、賣出賣權、買進賣權四種操作方式。

•向賣方要求「買進」標的的權利，稱為買權 (call options ，簡稱Call)
•將標的「賣回」給賣方的權利，稱為賣權 (put options ，簡稱Put)

期貨跟選擇權的差別
•(期貨)    無時間價值耗損
•(選擇權) 隨到期日逼近，價值遞減

選擇權契約規格

台指選擇權四種基本操作方式  

※另外還有組合單也就是選擇權複式單，屬於進階操作方式

選擇權到期日?
台指選擇權分為 台指選擇權(月選) 跟  一週到期選擇權(週選)

最熱門的合約為週選，也就是每週三結算一次的選擇權，選擇權的到期日為每週三，時間為13:30

月選擇權到期日是每個月第三個禮拜三，時間為13:30

台指選擇權的交易時間
早盤開盤時間8:45~13:45
盤後盤開盤時間15:00~隔天5:00
 

下圖為選擇權日夜盤選項跟週選月選選項
202008W1代表第一週到期選擇權
202008月代表8月結算的選擇權

如需交易夜盤需選擇(全)才有報價及下單
202008月全 是早盤跟盤後盤都有，如果想要再15:00~05:00交易記得要選這個

台指選擇權的康和期貨電腦交易畫面
  

選擇權到底要怎麼看呢?

下面是康和掌先機選擇權報價畫面
左邊的CALL買權 就是看漲
右邊的PUT  賣權  就是看跌

中間橘色的框框是價平 (意思是跟現在加權最接近)
再來有分價內跟價外
依照圖片為例12600CALL表示已經漲過，所以12600CALL是價內
                   12600 PUT  還沒有跌到，  所以12600PUT是價外

需要準備多少資金?保證金or權利金?

選擇權的買方，準備你想買的選擇權的報成交價乘上50點即為該契約權利金。
舉例:以上圖為例 假設我們要買進12600的call 成交價79,
       79*50=3950 那戶頭中就需要有3950的以上金額才可以開始交易

選擇權的賣方，權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)  目前A值是41000 B值是21000
舉例:以上圖為例  假設我們要賣出12600的call 成交價79 加權指數12660
       權利金市值3950+MAXIMUM(41000-價外值0，21000) =42950
         那保證金中需要有42950以上才可以開始交易

延伸閱讀:康和期貨入金方式

如何計算台指選擇權的賺賠?

賺賠需扣掉交易成本(以TXO為例)
•手續費
•期交稅(四捨五入至整數)
•權利金*千分之一
•到期交割稅 ：結算價 *50*十萬分之2

範例1，買進買權( Buy Call)
買進履約價10500的買權，成交價50點，當天即平倉在65點，則獲利為：
(65-50)*50=750元，再扣除手續費成本與稅

範例2，買進賣權(Buy Call)
買進履約價10450的賣權，成交價20點，當天即平倉在10點，則虧損為：
(10-20)*50=-500，再加上選擇權手續費成本與稅

範例3，賣出買權(Sell Call)
賣出履約價10300的買權，成交價20點，當天即平倉在35點，則虧損為：
(20-35)*50=-750，再加上選擇權手續費成本與稅

範例4，賣出賣權(Sell Call)
賣出履約價10100的賣權，成交價20點，當天即平倉在10點，則獲利為：
(20-10)*50=500，再扣除選擇權手續費成本與稅

台指選擇權的優缺點?

優點：
1.資金成本低，一點50元，例如買報價10點的選擇權只要500元
2.看大盤，免選股
3.操作靈活且多樣

缺點：
1.選擇權有時間價值，跟其他金融商品大不相同
2.買方雖風險有限，但對於行情的判斷要夠精準才不會因時間價值流失而錯失獲利機會
3.賣方雖可收取時間價值，但風險無限

選擇權怎麼開戶?
攜帶身分證、第二證件、任何銀行存摺一本，三樣正本文件親臨各間期貨商即可開戶

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選擇權手續費多少?

因為選擇權手續費網路上不便公開，期貨營業員不會在網路上面直接打價錢，所以詳細可詢問→小珮0917609183

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