海外選擇權是什麼?
海外選擇權是海外期貨交易所的選擇權商品，有各種不同的商品標的，在台灣選擇權商品中，常見的是台指期選擇權，在海期中，常見的選擇權是商品選擇權，例如輕原油選擇權，黃金選擇權和小S&P選擇權，另外外匯選擇權，也是很值得留意的海外選擇權！
海外選擇權跟台灣選擇權差異在履約結算規則：跟台指選擇權不同的是，部份海外選擇權是屬於美式選擇權，價內合約到期前可提前履約，履約後是實物交割，也比現金結算的台指選擇權複雜一點。另外外匯選擇權為歐式選擇權，也就是不接受提前履約要求，通常投資人在場內自行賣出，會比提出履約划算，除非該價格進入了深度價內，流動性欠佳，但歐式選擇權，只能於到期日當天收盤後自動履約或者直接放棄。
海外選擇權分為美式跟歐式，簡單介紹美式選擇權跟歐式選擇權
- 美式選擇權(American option)的持有人能在到期日或之前任一日要求履約，
- 歐式選擇權(European option )的持有人僅能於到期日要求履約。
| 美式選擇權 | 小SP(ES)、小道( YM)、黃金(GC)、輕原油( CL)、S(黃豆)、C(玉米)、W(小麥) |
| 歐式選擇權 | 週小SP、月底小SP選、歐元(EC)、日圓(JY)、澳幣(AD) |
海外選擇權是可以讓投資人規避匯率風險的工具，跟台指選擇權一樣，投資人可選擇當買方還是賣方，買方需要支付權利金，風險有限，具有槓桿效果，賣方則需要提供保證金，賺取時間價值，但有大波動的風險！
海外選擇權合約規格
交易海外選擇權時要先看懂合約規格，合約規格要注意哪些東西呢？
-
- 交易時間
- 最小跳動值
- 最後交易日
小珮幫個交易人整理了簡易的海外選擇權合約規格表，詳細可以對照你要交易的海外選擇權，了解交易時間、最小跳動值跟最後交易日：
| 海外選擇權商品 | 交易時間(夏令) | 最小跳動值 | 最後交易日 |
| 歐元 (EC) | 06:00~05:00 LTD 當日22:00收 |
1點=$12.5 權利金5點以下–>0.5點=$6.25 |
每個月份第3個星期三的前兩個星期五交易日 |
| 日圓 (JY) | 06:00~05:00 LTD 當日22:00收 |
0.01點=$12.5 權利金0.05點以下–>0.005點=$6.25 |
|
| 澳幣 (AD) | 06:00~05:00 LTD 當日22:00收 |
1點=$10 權利金5點以下–>0.5點=$5 |
|
| MI道瓊 (YM) | 06:00~05:00 (04:15~04:30暫停交易) |
1點=$5 | 主力合約月份第三個星期五 |
| EM-S&P-月 (ES) | 06:00~05:00 LTD 提早於21:30PM收 (04:15~04:30暫停交易) |
0.25點=$12.5 權利金5點以下–>0.05點=$2.5 (一大點$50) |
主力合約月份第三個星期五21:30到期 |
|
EM-S&P- |
週選當週五到期 | ||
|
EM-S&P-月底選(EWO) |
月底選月底到期 | ||
| N輕原油 (CL) | 06:00-05:00 | 0.01點=$10 | 主力合約月份期貨最後交易日的前三個交易日 |
| 黃金 (GC) | 06:00-05:00 | 0.1點=$10 |
主力合約月份的倒數第3-4個工作日 |
| 玉米 (C) | 08:00-02:20 (20:45~21:30間暫停交易) |
1/8￠=$6.25 |
主力合約第15個日曆日前一個工作日 |
| 小麥 (W) | |||
| 黃豆 (S) |
了解海外選擇權合約規格後，直接用海外選擇權報價畫面來幫助你更加了解海外選擇權吧，下面舉例為小SP月結算選擇權，左邊是買權(CALL)，右邊是賣權(PUT)，以S&P 3750 PUT為例，權利金成交價為30點，就可以輕易算出買進1口3750CALL權利金為：
30點*50美金=1500美金 (約當台幣$43,000，小SP選擇權1大點為50美金)
海外選擇權報價為手機APP-康和E指通
海外選擇權報價-電腦-康和全都賺
海外選擇權保證金
海外選擇權賣方跟台指選一樣需要提供保證金，至於海外選擇權保證金計算方式呢?
每一海外選擇權部位賣方收取保證金=權利金市值+MAX(期貨原始保證金-1/2*價外值，期貨原始保證金*1/2)
CALL價外值=MAX{(履約價格-標的期貨價格)*契約乘數，0)}
PUT價外值= MAX{(標的期貨價格-履約價格)*契約乘數，0)}
除了了解合約規格也要一併知道海外選擇權的最後交易日，合約規格中有簡單整理各個海外選擇權商品的最後交易日規則，小珮幫交易人簡單整理了2021年海外選擇權的最後交易日:
2021年海外選擇權最後交易日
| 商品 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日元期權 (JYO) | 1/8 | 2/5 | 3/5 | 4/9 | 5/7 | 6/4 | 7/9 | 8/6 | 9/3 | 10/8 | 11/5 | 12/3 |
| 歐元期權 (ECO) | 1/8 | 2/5 | 3/5 | 4/9 | 5/7 | 6/4 | 7/9 | 8/6 | 9/3 | 10/8 | 11/5 | 12/3 |
| 澳幣期權 (ADO) | 1/8 | 2/5 | 3/5 | 4/9 | 5/7 | 6/4 | 7/9 | 8/6 | 9/3 | 10/8 | 11/5 | 12/3 |
| 迷你道瓊指數期權 (YMO) | 3/19 | 6/18 | 9/17 | 12/17 | ||||||||
| E-MINI S&P期權 (ESO) | 3/19 | 6/18 | 9/17 | 12/17 | ||||||||
| ES月底選擇權 (EWO) | 1/29 | 2/26 | 3/31 | 4/30 | 5/28 | 6/30 | 7/30 | 8/31 | 9/30 | 10/29 | 11/30 | 12/31 |
| 輕原油選擇權 (CLO) | 12/16 | 1/14 | 2/17 | 3/17 | 4/15 | 5/17 | 6/17 | 7/15 | 8/17 | 9/16 | 10/15 | 11/16 |
| 黃金期權 (GCO) | 12/28 | 1/26 | 2/23 | 3/25 | 4/27 | 5/25 | 6/24 | 7/27 | 8/26 | 9/27 | 10/26 | 11/23 |
| 玉米期權 (CO) | 12/24 | 1/22 | 2/19 | 3/26 | 4/23 | 5/28 | 6/25 | 7/23 | 8/27 | 9/24 | 10/22 | 11/26 |
| 黃豆期權 (SO) | 12/14 | 1/22 | 2/19 | 3/26 | 4/23 | 5/28 | 6/25 | 7/23 | 8/27 | 9/24 | 10/22 | 11/26 |
| 小麥期權 (WO) | 12/24 | 1/22 | 2/19 | 3/26 | 4/23 | 5/28 | 6/25 | 7/23 | 8/27 | 9/24 | 10/22 | 11/26 |
海外選擇權注意事項
交易海外選擇權有哪些需要注意的地方呢?
- 康和期貨目前國外選擇權只能採取限價單的方式掛單
- 最高委託口數為10口
- 可以交易的月份為近兩個月份
- CME Group(CME、CBOT、COMEX、NYMEX)月選擇權為美式選擇權，買方於到期前均可提出要求履約，而因時間價值關係，通常在到期前兩三天才會發生但並不常發生。
海外選擇權交易成本?
交易海外選擇權的交易成本有海外選擇權手續費、不包含稅金。
康和期貨股份有限公司
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