康和期貨營業員小珮 期貨開戶洽詢徐珮瑗

微型SP選擇權介紹(MES)

微型SP選擇權在2020年8月31日推出，芝加哥交易所CME在推出微型期貨契約以來已經交易超過3.6億份合約，為了讓交易人提供更多進入市場的機會，推出微型SP選擇權供交易人小規模的海外選擇權合約。

微型SP選擇權合約規模僅為小SP選擇權的1/10，更精確地掌控交易策略的風險/回報率。

微型SP選擇權 VS 小SP選擇權合約規格表

微型SP選擇權合約規模小，是小SP選擇權1/10的合約規格，更能增加交易策略的多樣化，應對市場長期或短期的預測，選擇每季、每週五和月底到期的合約。制定針對市場的中立、定向及/或多邊交易策略，在市場中尋找新機會。由於海外選擇權標的即期貨，因此兩者合約規格與交易規則其實也相近。以下是小SP選擇權與微型小SP選擇權合約規格比較：

海外選擇權小知識

• 季選：美式選擇權
• 週選、月底選：歐式選擇權

目前康和期貨總共提供12檔可供網路下單海外選擇權，小SP選擇權、微型小SP選擇權、小道選擇權、歐元選擇權、日圓選擇權、澳幣選擇權、英鎊選擇權、黃金選擇權、輕原油選擇權、黃豆選擇權、玉米選擇權、小麥選擇權

微型小SP選擇權保證金算法:

• 海外選擇權買方:

權利金假設為10點：
10點×5美金=50美金 (大概台幣$1,500，微型SP選擇權1大點為5美金)。

• 海外選擇權賣方:

每一選擇權部位賣方收取保證金=權利金市值+MAX(期貨原始保證金-1/2*價外值，期貨原始保證金*1/2)
CALL價外值=MAX{(履約價格-標的期貨價格)*契約乘數，0)}
PUT價外值= MAX{(標的期貨價格-履約價格)*契約乘數，0)}

海外選擇權速算的方法：

• 價外很多=權利金市值+1/2期貨保證金
• 價平或價內=權利金市值+期貨保證金

舉例一下

小珮要賣出微型SP的6月海外選擇權賣出一口履約價3600的賣權put 價格為20，微型SP期貨保證金$1210，期貨即時價為4120，當賣出1口微型SP選擇權 3600 call 權利金20點，保證金為多少？

價外500點，所以保證金=權利金市值+1/2期貨保證金
需支付保證金=權利金市值(20×5=100)+1/2期貨保證金(1210÷2=605)=705美金

微型SP選擇權常見問題

微型小S&P選擇權交易成本?

微型小S&P選擇權交易成本以目前來說，僅包含交易手續費、不包含稅金。

微型SP選擇權執行價格區間?

• 上市時，執行價格間距以100個指數點倍增：適用於標的期貨合約前一日結算價+30%至-50%的範圍內
• 上市時，執行價格間距以50個指數點倍增：適用於標的期貨合約前一日結算價+20%至-40%的範圍內
• 當標的期貨合約為第二個鄰近到期的合約時，執行價格間距以10個指數點倍增：適用於標的期貨合約前一日結算價+10%至-25%的範圍內
• 到期前35天（或5週），執行價格間距以5個指數點倍增：適用於標的期貨合約前一日結算價+5%至-15%的範圍內

Micro E-mini S&P Option季選擇權最後交易日到期時間?

• 夏令時間第三個禮拜五21:30
• 冬令時間第三個禮拜五22:30

Micro E-mini S&P Option周選擇權最後交易日到期時間?

每個禮拜五04:00到期

微型S&P選擇權結算價哪裡查?

CME交易所點此查詢最新結算價

E-mini S&P500 weekly Option商品代碼:

• 第一週：EM-S&P-1W
• 第二週：EM-S&P-2W
• 第三週：EM-S&P-3W
• 第四週：EM-S&P-4W
• 月底選：EM-S&P-EOM

微型海外選擇權優點

• 交易更精確
• 增加交易策略的多樣化
• 掌握微型S&P期貨的流動性

康和期貨股份有限公司
業務經理：  徐珮瑗
聯絡專線:(02) 2716-0585
聯絡手機:0917-609-183
分機電話:2717-1339 轉867
LINE ID :@pei66
地址: 台北市松山區復興北路143號5樓
期貨商許可證字號111年金管期總字第006號
警語：任何系統參數須由投資人自行設定。使用電子下單交易委託買賣，仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送接收或時間延遲,請改採人工委託方式，請投資人自行評估。過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。詳細請參考停損委託單風險預告書暨使用同意書。實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。